Expreso MendozaEl Fondo Monetario Internacional manifestó su inquietud respecto al comportamiento de la recaudación tributaria en Argentina, que registró una contracción significativa en el último mes de 2024. Esta situación contrasta con la evolución positiva de las reservas internacionales del Banco Central, generando un nuevo punto de fricción en las negociaciones entre ambas partes.
Según los datos oficiales, la recaudación fiscal experimentó una caída real durante diciembre, afectando las proyecciones de cumplimiento de las metas comprometidas con el organismo internacional. Esta disminución se atribuye a diversos factores, entre ellos la desaceleración de la actividad económica y las modificaciones en el régimen tributario implementadas por el gobierno nacional.
Por el contrario, las reservas del Banco Central mostraron un incremento sostenido en las últimas semanas, alcanzando niveles que no se registraban desde hace varios meses. Este crecimiento responde principalmente a la liquidación del agro, las intervenciones en el mercado cambiario y el flujo de dólares financieros hacia las arcas de la autoridad monetaria.
El FMI considera que la brecha entre el crecimiento de reservas y la caída de la recaudación podría comprometer el equilibrio fiscal establecido en el acuerdo vigente. Los técnicos del organismo analizan si esta situación requiere ajustes en las metas o representa únicamente un desbalance temporal dentro de los márgenes de tolerancia previstos.
Las autoridades argentinas defienden que la disminución en la recaudación responde a factores estacionales y a la eliminación de impuestos distorsivos que formaban parte del programa de reformas estructurales. Desde el Ministerio de Economía sostienen que la tendencia se revertiría durante los primeros meses de 2026 con la reactivación de la actividad económica.
El organismo multilateral también pone el foco en la sostenibilidad del esquema cambiario actual y en la capacidad del gobierno para mantener el superávit fiscal sin comprometer la recaudación de mediano plazo. Las próximas semanas serán cruciales para definir si se requieren modificaciones en los compromisos asumidos o si el desvío es absorbido dentro de la flexibilidad del programa.
Los analistas económicos coinciden en que la evolución de la recaudación en enero y febrero será determinante para evaluar si se trata de un problema coyuntural o estructural. La estacionalidad típica del primer bimestre del año agrega complejidad a la interpretación de los datos, lo que demanda esperar cifras adicionales antes de establecer conclusiones definitivas.
La próxima revisión técnica del FMI, prevista para las primeras semanas de febrero, incluirá un análisis detallado del comportamiento fiscal y las proyecciones actualizadas de ingresos tributarios. Este encuentro será clave para determinar si el organismo mantiene su respaldo al programa o exige medidas correctivas inmediatas.
El gobierno argentino busca demostrar que la estrategia económica implementada es compatible con el cumplimiento de las metas fiscales, aún en un contexto de reformas tributarias profundas. La eliminación de tributos considerados distorsivos forma parte de un plan de mediano plazo que apuesta a la recuperación de la actividad como motor de la recaudación futura.
La tensión entre ambas variables económicas refleja los desafíos que enfrenta la administración actual para equilibrar la estabilización macroeconómica con la necesidad de impulsar el crecimiento. El debate sobre cómo compatibilizar reservas crecientes con una recaudación en retroceso se instalará como uno de los temas centrales de la agenda económica durante los próximos meses.
