Expreso MendozaEl riesgo país argentino volvió a ubicarse por encima de los 700 puntos básicos, a pesar de las señales positivas que muestran las cuentas fiscales y el comercio exterior.
El comportamiento del indicador refleja que los inversores todavía mantienen dudas sobre la capacidad de la Argentina para sostener su programa económico y afrontar los próximos compromisos de deuda.
Las exportaciones alcanzaron en septiembre los US$10.036 millones. Fue el registro mensual más elevado de los últimos 13 años y la primera vez, dentro de ese periodo, que las ventas externas superaron los US$10.000 millones.
El superávit comercial del mes llegó a US$2.976 millones. Entre enero y septiembre, la balanza acumuló un resultado favorable de US$21.198 millones.
El crecimiento de las exportaciones estuvo impulsado principalmente por los combustibles y la energía. Las ventas de ese sector aumentaron un 89,1% interanual en valor, favorecidas por una mayor producción y por el precio internacional del petróleo.
Las importaciones, en cambio, totalizaron US$7.060 millones durante septiembre. La cifra representó una disminución interanual del 1,8% en valor y del 11,2% en cantidades.
La reducción de las compras externas ayudó a ampliar el superávit, pero también expuso la debilidad de la inversión y del consumo interno. La caída alcanzó a bienes de capital, vehículos, piezas y productos de consumo.
El Banco Central compró más de US$1.200 millones durante octubre y las reservas brutas se ubicaron alrededor de los US$50.200 millones. Sin embargo, esta recomposición todavía no logró despejar las dudas sobre la disponibilidad futura de divisas.
La actividad económica constituye otra de las preocupaciones. El indicador mensual elaborado por el Indec creció apenas un 0,1% en agosto frente a julio, pero cayó un 1,7% en la comparación interanual.
El nivel de actividad de agosto quedó un 3,9% por debajo de diciembre de 2025. La minería mantiene resultados positivos, mientras la industria, la construcción, el comercio, el transporte y el consumo continúan mostrando debilidad.
El mercado también observa los vencimientos en moneda extranjera previstos para 2027. Las estimaciones privadas los ubican cerca de los US$25.400 millones, equivalentes aproximadamente al 4% del Producto Interno Bruto.
El superávit fiscal y el crecimiento exportador mejoran la situación inmediata, pero no resultan suficientes para reducir sostenidamente el riesgo país. Los inversores reclaman una recuperación de la actividad, mayor acumulación de reservas y señales claras sobre el financiamiento de los vencimientos.
La evolución del indicador será determinante para el acceso al crédito. Un riesgo país elevado encarece el financiamiento para el Estado y también condiciona las posibilidades de inversión y crecimiento del sector privado.
